2017年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于嚴(yán)厲查處資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的決策部署，堅(jiān)持專項(xiàng)行動(dòng)與常態(tài)執(zhí)法相結(jié)合，依法、全面、從嚴(yán)打擊證券期貨各類(lèi)違法違規(guī)活動(dòng)，凈化市場(chǎng)環(huán)境，維護(hù)市場(chǎng)秩序，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，有力保障資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。
一、案件總體情況
?。ㄒ唬┌讣?shù)量仍居高位，重大案件上升明顯。上半年，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)初步調(diào)查和立案調(diào)查302起，新增重大案件70起，同比增長(zhǎng)一倍以上；新增涉外案件97起，同比增長(zhǎng)27%?；椴块T(mén)調(diào)查終結(jié)立案案件118起，其中移送行政處罰審理程序103起，移送公安機(jī)關(guān)19起。
?。ǘ﹤鹘y(tǒng)案件依舊高發(fā)，內(nèi)幕交易仍為主要類(lèi)型。上半年查辦案件中，內(nèi)幕交易、信披違法及操縱市場(chǎng)案件仍是主要類(lèi)型，占全部案件數(shù)量76%。其中，內(nèi)幕交易新增案件140起，占全部案發(fā)數(shù)量46%，為主要案件類(lèi)型；操縱市場(chǎng)、信披違法案件持續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
?。ㄈ安①?gòu)重組”、“舉牌要約”成為案件高發(fā)領(lǐng)域。上半年，并購(gòu)重組領(lǐng)域新增案件92起，上市公司及其大股東、并購(gòu)重組對(duì)象、中介機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體均有涉案，既有利用重組題材實(shí)施內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)的，也有財(cái)務(wù)造假信披違法的，部分案件甚至多種違法形態(tài)交織復(fù)合；舉牌要約領(lǐng)域新增案件13起，涉及隱瞞一致行動(dòng)人關(guān)系、超比例持股、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等多種違法行為。
二、案件辦理特點(diǎn)
?。ㄒ唬┩卣箞?zhí)法領(lǐng)域，重點(diǎn)打擊內(nèi)幕交易“窩案”。上半年，共對(duì)104起內(nèi)幕交易線索啟動(dòng)初查，正式立案調(diào)查36起。除并購(gòu)重組等內(nèi)幕交易高發(fā)領(lǐng)域外，我會(huì)不斷拓展內(nèi)幕信息篩查領(lǐng)域，加大對(duì)“高送轉(zhuǎn)”、上市公司收購(gòu)、業(yè)績(jī)重大變化等其他重大信息的核查力度。統(tǒng)計(jì)顯示，上市公司內(nèi)部人（22人）及其親屬、朋友等（19人）涉案，成為內(nèi)幕交易多發(fā)群體；傳遞型（33起）成為內(nèi)幕交易主要形態(tài)，內(nèi)幕信息在親屬圈、朋友圈、同事圈的多層傳遞導(dǎo)致“窩案”、“串案”頻發(fā)，有的內(nèi)幕交易還誘發(fā)信披違法、從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票等其他違法行為。上半年內(nèi)幕交易大案要案增加，涉案金額巨大。9起案件交易金額超過(guò)1000萬(wàn)元，最高交易金額2.7億元，最大獲利2千多萬(wàn)元。
?。ǘ﹪?yán)查財(cái)務(wù)造假，發(fā)現(xiàn)多家長(zhǎng)期違規(guī)信息披露公司。2017年上半年新增信披違法案件40起，一些上市公司為掩蓋違法動(dòng)機(jī)持續(xù)多年造假，例如為謀取行政許可或避免業(yè)績(jī)承諾無(wú)法兌現(xiàn)持續(xù)多年虛增利潤(rùn)；一些新三板掛牌公司為進(jìn)入創(chuàng)新層隱瞞巨額欠款和重大事項(xiàng)。部分財(cái)務(wù)造假上市公司打“擦邊球”的僥幸心理嚴(yán)重。新增財(cái)務(wù)造假立案案件中，除5起案件采取虛構(gòu)業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)造假手法外，以跨期調(diào)節(jié)成本、費(fèi)用等方式進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的案件明顯增加。值得注意的是，財(cái)務(wù)造假有向境外蔓延趨勢(shì)。個(gè)別上市公司通過(guò)設(shè)置境外子公司，或依靠海外客戶通過(guò)體外資金循環(huán)的方式跨境實(shí)施財(cái)務(wù)造假，如雅百特案。
（三）針對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)，精準(zhǔn)打擊團(tuán)伙化、復(fù)合化操縱市場(chǎng)案件。上半年，新增操縱市場(chǎng)初查案件35起，立案案件16起，部分涉案?jìng)€(gè)人和機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)“職業(yè)化”、“團(tuán)伙化”趨勢(shì)，擁有專門(mén)交易團(tuán)隊(duì)，資金籌措、操盤(pán)下單、設(shè)備供給、統(tǒng)籌指揮均有專人負(fù)責(zé)，先后向多家“民間配資公司”借入證券賬戶或?qū)訉优滟Y獲得融資。結(jié)合市場(chǎng)熱點(diǎn)，重點(diǎn)打擊炒作“次新股”、“小盤(pán)股”概念等操縱市場(chǎng)行為，有的涉案主體通過(guò)大量使用表面毫無(wú)關(guān)聯(lián)的數(shù)百個(gè)證券賬戶，利用資金、持股優(yōu)勢(shì)實(shí)施連續(xù)交易、短線操縱、信息操縱等多種手法操縱市場(chǎng)，部分案件多種操縱手法交織存在，可復(fù)制性、傳播性強(qiáng)。上半年統(tǒng)計(jì)顯示，操縱市場(chǎng)行為動(dòng)用資金、非法獲利巨大，涉案主體平均動(dòng)用資金30億元，最高達(dá)115億元；非法獲利平均達(dá)3770萬(wàn)元，最高獲利達(dá)2億元。此外，跨境操縱案件持續(xù)顯現(xiàn)。
?。ㄋ模?duì)影響惡劣的其他市場(chǎng)違法行為，始終保持高壓嚴(yán)打態(tài)勢(shì)。一是股市“黑嘴”緊跟市場(chǎng)關(guān)切，編造、傳播虛假信息非法牟利。部分知名證券機(jī)構(gòu)從業(yè)人員發(fā)布夸大估值的研究報(bào)告，誤導(dǎo)投資者。個(gè)別違法主體通過(guò)新媒體編造、傳播虛假信息。二是從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票行為屢犯不止。上半年，新增從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票立案案件17起，比去年同期增長(zhǎng)112%。三是私募機(jī)構(gòu)違法違規(guī)案件數(shù)量有所增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年新增私募基金違法違規(guī)立案案件共6起。該領(lǐng)域違法行為突出體現(xiàn)為在資金募集、投資管理等不同環(huán)節(jié)違規(guī)運(yùn)作。四是“累犯”、“慣犯”屢次顯現(xiàn)。例如唐漢博、任良成等少數(shù)個(gè)人屢次操縱市場(chǎng)被查。個(gè)別上市公司因自身持續(xù)經(jīng)營(yíng)盈利能力不足，為避免退市多次財(cái)務(wù)造假，連續(xù)被我會(huì)立案調(diào)查。部分中介機(jī)構(gòu)在多個(gè)審計(jì)項(xiàng)目中因未勤勉履職盡責(zé)被我會(huì)多次立案調(diào)查。
2017年上半年，證監(jiān)會(huì)聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域和市場(chǎng)關(guān)切，集中力量高效辦理了一批具有代表性的、有影響的重大案件，形成稽查執(zhí)法的強(qiáng)大震懾，為全面凈化資本市場(chǎng)環(huán)境提供了重要保障。下半年，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)按照“穩(wěn)中求進(jìn)”的工作總基調(diào)，從防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保障改革穩(wěn)定發(fā)展的大局出發(fā)，進(jìn)一步落實(shí)依法、全面、從嚴(yán)監(jiān)管的工作要求，不放過(guò)證券期貨市場(chǎng)任何時(shí)期、任何領(lǐng)域、任何形式的違法違規(guī)行為，持續(xù)保持高壓態(tài)勢(shì)，切實(shí)維護(hù)資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。