為落實(shí)新《證券法》的規(guī)定，完善可轉(zhuǎn)換公司債券（以下簡稱可轉(zhuǎn)債）各項(xiàng)制度，防范風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）。
可轉(zhuǎn)債作為一種兼具“股性”和“債性”的混合證券品種，為企業(yè)募集資金提供了多樣化的選擇，在提高直接融資比重、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力等方面發(fā)揮了積極作用。近期個(gè)別可轉(zhuǎn)債被過分炒作，暴露出制度規(guī)則與產(chǎn)品屬性不完全匹配的問題，有必要盡快出臺(tái)專門規(guī)范可轉(zhuǎn)債的規(guī)章，對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)制。
《管理辦法》堅(jiān)持以下原則：一是問題導(dǎo)向。針對(duì)可轉(zhuǎn)債市場存在的問題，通過加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，完善交易轉(zhuǎn)讓、投資者適當(dāng)性、監(jiān)測監(jiān)控等制度安排，防范交易風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)投資者保護(hù)。二是公開公平公正。遵循“三公”原則，建立和完善信息披露、贖回回售、受托管理等各項(xiàng)制度，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)市場健康發(fā)展。三是預(yù)留空間。將新三板一并納入調(diào)整范圍，為未來市場的改革發(fā)展提供制度依據(jù)，同時(shí)對(duì)交易制度、投資者適當(dāng)性等提出原則性的要求，為證券交易場所完善配套規(guī)則預(yù)留空間。
《管理辦法》共23條，涵蓋交易轉(zhuǎn)讓、信息披露、轉(zhuǎn)股、贖回、回售、受托管理、監(jiān)管處罰、規(guī)則銜接等內(nèi)容，具體如下：一是關(guān)于交易制度。要求證券交易場所根據(jù)可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)和特點(diǎn)，完善現(xiàn)行交易規(guī)則，防范和抑制過度投機(jī)，同時(shí)要根據(jù)正股所屬板塊的投資者適當(dāng)性要求，制定相應(yīng)的投資者適當(dāng)性管理規(guī)則；明確強(qiáng)制贖回條款觸發(fā)前后發(fā)行人的信息披露要求；明確證券交易場所的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測職責(zé)等。二是關(guān)于信息披露。以《證券法》第八十條、第八十一條關(guān)于信息披露的規(guī)定為基礎(chǔ)，結(jié)合可轉(zhuǎn)債的特點(diǎn)以及交易所實(shí)際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，對(duì)臨時(shí)披露重大事件進(jìn)行了完善。三是關(guān)于轉(zhuǎn)股價(jià)格。按照兼顧發(fā)行人、股東與可轉(zhuǎn)債持有人權(quán)益的原則，結(jié)合現(xiàn)行再融資辦法，對(duì)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格的確定、修正及調(diào)整進(jìn)行了完善。四是關(guān)于受托管理制度。依照《證券法》第九十二條規(guī)定建立可轉(zhuǎn)債受托管理制度，明確受托管理人職責(zé)要求等。五是關(guān)于監(jiān)管處罰。對(duì)于違反本辦法規(guī)定的行為，證監(jiān)會(huì)將采取相關(guān)監(jiān)管措施；依法應(yīng)予行政處罰的，依照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰；情節(jié)嚴(yán)重的，對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場禁入措施；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。六是關(guān)于規(guī)則銜接。《管理辦法》不改變可轉(zhuǎn)債現(xiàn)有發(fā)行規(guī)則，同時(shí)為上市公司向特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債購買資產(chǎn)預(yù)留一定的制度空間。七是關(guān)于新老劃斷。《管理辦法》施行日及施行日以后發(fā)行申請(qǐng)被受理的可轉(zhuǎn)債適用本辦法，但是本辦法有關(guān)交易規(guī)則、投資者適當(dāng)性、信息披露、贖回回售等交易環(huán)節(jié)的要求，一體適用于已經(jīng)發(fā)行和尚未發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。
下一步，證監(jiān)會(huì)將按照“建制度、不干預(yù)、零容忍”的方針，繼續(xù)支持可轉(zhuǎn)債市場規(guī)范發(fā)展，豐富企業(yè)直接融資工具，依法嚴(yán)厲打擊擾亂可轉(zhuǎn)債市場秩序的行為，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供保障。